Обязательный модуль"Экономика" курс"Экономическая теория"

Правовое регулирование сделок с использованием производных финансовых инструментов на неорганизованном рынке ценных бумаг в России"Право и экономика", , 8 Отсутствие достаточного раскрытия информации и необходимого правового регулирования производных финансовых инструментов - одна из причин, усилившей негативные последствия мирового финансового кризиса. Неорганизованная внебиржевая торговля производными финансовыми инструментами, равно как и сами эти инструменты, порождает значительные экономические риски для инвесторов и оказывает существенное воздействие на весь рынок ценных бумаг. В связи с этим для эффективного функционирования финансового рынка требуется принятие специального правового регулирования [1 - 3]. В первую очередь неорганизованный рынок производных финансовых инструментов небезопасен для неквалифицированных инвесторов. Вместе с тем даже присутствующие на данном рынке софистицированные участники могут неправильно рассчитать возникающие с приобретением производных финансовых инструментов риски и понести серьезные имущественные потери. Таким образом, внебиржевой рынок может приводить к повышенной неопределенности при инвестировании в производные финансовые инструменты и существенным убыткам одновременно у множества участников всего рынка, порождая каскад неисполненных обязательств у одних участников перед другими и, таким образом, негативно сказываясь на финансовой стабильности всей экономической системы. Производный финансовый инструмент сам по себе не удостоверяет перевод прав в базовом активе на момент производства обязывания по нему.

Производные инвестиции и акселератор. Парадокс бережливости

Именно это и составляет экономический смысл инвестиций. Одна из частей инвестиций - потребительские блага, они откладываются в запас инвестиции на увеличение запасов Откладывание денег на будущее также относится к инвестициям инвестиции, что это - от лат. В эпоху феодализма инвеститурой назывался ввод вассала во владение феодом. Этим же словом обозначалось назначение епископов, получавших при этом в управление церковные земли с их населением и право суда над ним.

Введение в должность сопровождалось соответствующей церемонией облачения и наделения полномочиями. инвестиции - термин латинского происхождения Инвеститура давала возможность инвеститору или, говоря современным языком, инвестору не только приобщать к себе новые территории для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении этими территориями через облеченных полномочиями ставленников с целью насаждения своей идеологии.

При этом инвестиционные расходы увеличивают объем производства на величину, большую, чем сами автономные и производные инвестиции.

В общем смысле инвестиции представляют собой средства, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода или иного положительного с точки зрения экономического агента эффекта. Инвестиционный спрос — — это планируемые бизнесом на определенный период времени вложения средств в расширение производства, техническую реконструкцию и замену оборудования, а также прирост товарно-материальных запасов. Основными факторами, влияющими на инвестиционный спрос, выступают: В зависимости от того, какая структура финансовой системы предоставляет аккумулированные сбережения бизнесу, источниками инвестиций также могут быть: Из этих источников бизнес может финансировать как автономные , так и индуцированные стимулируемые, производные инвестиции.

Инвестиционный спрос является убывающей функцией от процентной ставки"" рис. Теория динамики инвестиций базируется на принципе мультипликатора. В переводе мультипликатор означает - множитель - умножение, увеличение; — множитель, коэффициент. Мультипликатор — это коэффициент, показывающий связь между изменением инвестиций и изменением величины дохода.

Экономисты рассматривают сбережения, как экономический процесс, связанный с инвестированием. Сбережения делаются как фирмами, так и домашними хозяйствами. Фирмы сберегают для инвестирования - в расчете на расширение производства и увеличение прибыли инвестиции представляют собой расходы на расширение и обновление производства, связанные с введением новых технологий, материалов и других орудий и предметов труда.

Производные инвестиции, в свою очередь, вместе с закона Дж. Кейнса сбережения растут, когда увеличивается доход. инвестиции.

Но появившуюся почти год назад такую возможность управляющие компании до сих пор фактически не используют. Любая страховка от падения рынка снижает доходность фонда в сравнении с остальными игроками, особенно на растущем рынке. А повторения глубокого падения на российском фондовом рынке мало кто ждет. Срочный не значит быстрый Возможность включать в состав активов паевых инвестиционных фондов ПИФов срочные инструменты у управляющих компаний появилась десять лет назад.

Однако пользовались они такой возможностью крайне редко. Четкого понимания, как установить, что сделка совершена в целях хеджирования, не было ни у самих управляющих, ни у специализированных депозитариев, которые следят за соблюдением законодательства при управлении активами ПИФов. Иными словами, в отсутствие нормативной базы никто не понимал, что регулятор воспримет как сделку для целей хеджирования, а что — как спекуляцию.

В году в закон были внесены поправки, которые более четко прописывали возможность управляющих компаний инвестировать часть активов инвестиционных фондов в производные финансовые инструменты. Однако все подробности такого инвестирования должны были определяться Федеральной службой по финансовым рынкам ФСФР. С одной стороны, эти поправки позволяли надеяться на расширение возможностей управляющих компаний.

С другой стороны, лишали их возможностей использования старой схемы. К тому же на принятие необходимых подзаконных актов ушло почти три года. Пробел в законодательстве привел к тому, что управляющие могли использовать срочные инструменты без опасения санкций со стороны регулятора лишь в хедж-фондах, которые предназначены только для квалифицированных инвесторов, или в стратегиях индивидуального доверительного управления.

В конце года был утвержден приказ ФСФР"Об утверждении Положения о снижении ограничении рисков, связанных с доверительным управлением активами инвестиционных фондов, размещением средств пенсионных резервов, инвестированием средств пенсионных накоплений и накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих".

Потребление (С), сбережения ( ), инвестиции ( ) и их роль в национальной экономике

Существенно отличаются взгляды кейнсианской школы. Согласно Кейнсу, в странах, достигших высокой стадии развития, стремление сберегать всегда будет опережать стремление инвестировать. С ростом накопления капитала снижается предельная эффективность его функционирования, так как все более сужается круг альтернативных возможностей высокоприбыльных капиталовложений. С ростом доходов увеличивается доля сбережений. Автономные инвестиции капиталовложения, независимые от объема и динамики национального дохода.

С ростом доходов увеличивается доля сбережений. В связи с этим Кейнс Эти инвестиции принято называть производными. Ибо они.

У Диссертация выполнена на кафедре Экономической теории и инвестирования Московского государственного университета экономики, статистики и информатики МЭСИ. Доктор технических наук Шабалин Александр Николаевич Официальные оппоненты: Доктор экономических наук, профессор Долматович Игорь Александрович Кандидат экономических наук, доцент Пашковская Маргарита Васильевна Ведущая организация: С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московского государственного университета экономики статистики и информатики МЭСИ.

Как известно, инвестирование на финансовом рынке предполагает формирование оптимального портфеля ценных бумаг, состоящего преимущественно из акций и облигаций с целью диверсификации рисков. Процесс глобализации мировых финансовых потоков привел к увеличению корреляции национальных рынков акций и облигаций.

В этих условиях диверсификации уже не достаточно, особенно для развивающихся рынков, которые воспринимаются инвесторами как единое целое, и движутся зачастую в одном направлении под влиянием глобальных факторов, независимо от специфики отдельных стран и эмитентов ценных бумаг. В связи с этим приобретают актуальность вопросы ограничения риска инвестиционного портфеля и увеличения его доходности.

Качественно новых характеристик портфеля можно достичь путем включения в него производных финансовых инструментов далее - ПФИ. Их применение может значительно улучшить соотношение риска и доходности портфеля.

Ваш -адрес н.

В периоды кризисов инвесторы, хеджируя риски, увеличивают вложения в золото, в то время как в моменты стабильности растет спрос на ювелирные украшения, что побуждает ювелиров наращивать их выпуск. Комбинация этих факторов делает спрос на золото стабильным и устойчивым, что повышает роль драгоценного металла в качестве инструмента сохранения капитала. При этом разнообразие форматов инвестирования в золото делает выбор не очень простым. Айрат Халиков Инструменты инвестирования в золото можно разделить на две группы:

от выпуска облигаций, увеличивают его долгосрочные обязательства, На срочном рынке представлены производные ценные бумаги (опционы Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых активов

Кроме того, коммерческие документы могут быть первичными и вторичными. Бумаги с фиксированной прибылью Бумаги, гарантирующие фиксированный доход, обладают определенными свойствами: Банковский сертификат - документ, подтверждающий вложение денег, которые поступают в распоряжение банка, но обязательно должны вернуться инвестору с определенными процентами в упрощенном виде такой документ может быть представлен как сберегательная книжка банка, выпущенная не предъявителя или на конкретное лицо.

Вексель - долгосрочное обязательство, удостоверяющее обязанность выдавшего его лица выплатить конкретную сумму через определенный срок. Депозитарная расписка - подтверждение того, что у инвестора находятся во владении акции, выпущенные в одной стране, в то время как он сам является резидентом другой страны. Государственные облигации, ваучеры и сертификаты - обязательство, согласно которому владелец через определенное время должен получить конкретную сумму с частью дохода или без него. Инвестиционный пай - фиксирует право и долю в имуществе, из которого состоит инвестиционный фонд.

Срок действия бумаг с фиксированной прибылью строго ограничен и по его окончанию они ни в коем случае использоваться не могут. Это время может быть очень разным: Производные ценные бумаги Еще одно их название - деривативы. У деривативов нет документального выражения, однако ими определяются обязательства и права владельца, возникающие в случае, когда стоимость биржевого актива изменяется.

У производных бумаг существует свое разделение:

...о принципе акселератора и его действии при различных типах изменениях национального дохода

Как известно, инвестирование на финансовом рынке предполагает формирование оптимального портфеля ценных бумаг, состоящего преимущественно из акций и облигаций с целью диверсификации рисков. Процесс глобализации мировых финансовых потоков привел к увеличению корреляции национальных рынков акций и облигаций. В этих условиях диверсификации уже не достаточно, особенно для развивающихся рынков, которые воспринимаются инвесторами как единое целое, и движутся зачастую в одном направлении под влиянием глобальных факторов, независимо от специфики отдельных стран и эмитентов ценных бумаг.

В связи этим приобретают актуальность вопросы ограничения риска инвестиционного портфеля и увеличения его доходности. Качественно новых характеристик портфеля можно достичь путем включения в него производных финансовых инструментов далее - ПФИ.

Чистые инвестиции (инвестиции нетто) равны увеличению объема и стимулируемые (производные, индуцированные) инвестиции.

Как именно это достигается? Банк обеспечивает клиентам равномерный переход к новым требованиям. Клиенты классифицированы и лучше информированы В дальнейшем в отношении инвестиционных услуг клиенты будут оцениваться по объему активов, сфере деятельности и инвестиционному опыту. Считается, что профессиональные клиенты обладают более обширными знаниями и опытом в сфере инвестиций, а объем их активов и число сделок больше, чем у частных клиентов.

Как правило, профессиональный статус присваивается юридическим лицам, отвечающим определенным требованиям, в свою очередь, такие учреждения, как инвестиционные общества, кредитные учреждения, государственные и международные организации, наделяются статусом правового делового партнера. Статус частного клиента присваивается как частным, так и юридическим лицам, и эти клиенты получают наибольшую защиту интересов инвесторов.

Например, согласно новым требованиям, впредь и самоуправления будут классифицироваться как клиенты с частным статусом. В связи с новым регулированием вся информация для клиента должна быть изложена еще более понятным для инвестора способом, а также должны быть подготовлены совершенно новые информационные материалы. Поправки касаются всех ценных бумаг, продаваемых на регулируемых рынках, а также инвестиционных фондов и производных финансовых инструментов.

Изменится и объем информации, отправляемой учреждениям финансового контроля. Расходы описаны более точно Если до сих пор обычный инвестор не всегда мог одновременно видеть, какие расходы связаны с услугами, которыми он торгует на рынке ценных бумаг, то в связи с требованиями такая ситуация больше невозможна. Новые требования значительно увеличивают объем работы, поскольку информация требует большего обобщения и обработки, нежели прежде.

Экономическая теория: макроэкономика: Учебное пособие

Форвардные и фьючерсные контракты представляют собой договоры о купле-продаже товара или финансового инструмента с поставкой и расчетом в будущем. Владелец форвардного или фьючерсного контракта имеет право: Таким образом, предметом торга в таких соглашениях является цена.

Производные финансовые инструменты: фьючерсные контракты ( фьючерсы) ч.2 Это увеличивает эффективность инвестиционных вложений.

Инвестиционные фонды Инвестиционные фонды Если Вы хотите эффективно вложить свободные средства и готовы пойти также на более высокий риск, то узнайте больше о возможностях, которые предлагают инвестиционные фонды ! Вклады в инвестиционные фонды являются одним из самых распространенных сегодня видов управления свободными средствами. При объединении средств многих отдельных вкладчиков общий спектр инвестиций увеличивается, в свою очередь риск уменьшается, поскольку инвестиции можно диверсифицировать.

Инвестиционные фонды предоставляют возможность инвесторам делить расходы, связанные с инвестициями на финансовых рынках, тем самым получая более высокую доходность. Смотреть цены фондов Выбрав инвестиционные фонды , Вы получите возможность в долгосрочной перспективе зарабатывать больше, чем в случае использования традиционных видов вложений. Вы получите компетентное управление финансовыми средствами, основанное на долголетнем опыте, консультации о разделении риска — возможностях диверсификации инвестиций, а также прямой доступ к мировым финансовым рынкам.

обеспечит Вам возможность распоряжаться своими инвестициями — Вы можете по своему усмотрению инвестировать в рынок акций, облигаций, в сбалансированные фонды и фонды денежных рынков или самостоятельно приобретать и продавать удостоверения фондов в Интернет-банке.

ПРОИЗВОДНЫЕ инвестиции

Источником потребительских расходов является часть располагаемого дохода. Другая часть дохода направляется на сбережения которые служат источником инвестиций. Процесс формирования потребительских расходов населения и инвестиционных расходов фирм и рассматривается в этой теме. Потребление и сбережения Потребление С - это использование части располагаемого дохода для текущего приобретения товаров краткосрочного и длительного пользования и услуг.

Напомним, что располагаемый доход - это личный доход за вычетом индивидуальных налогов, который используется на цели потребления и сбережения.

Если же трэйдеры представляют интересы конечных инвесторов и широко признаются новые виды деривативов; увеличивается важность.

Поэтому высокая склонность к сбережениям, по логике классической школы, должна способствовать процветанию нации. Это происходит по следующим причинам. Вот на этом выводе необходимо остановиться подробнее. Для того, чтобы ответить на этот вопрос, необходимо вновь обратиться к категории инвестиций. В реальной действительности наблюдается взаимодействие взаимовлияние инвестиций и дохода.

Действительно, зги проекты, разрабатывающиеся новаторами, могут не зависеть от состояния и объёма национального дохода. Автономные инвестиции первого типа тесно связаны с концепцией прибыли как результата риска и неопределенности см. Вот эти-то инвестиции и принято называть производными: Но колесо ускорения может повернуться и в другую сторону.

Производные с НУЛЯ!